從錘子時期的唐巖、吳泳銘，到如今的美團和王興。羅永浩的融資起點，始終源自他的個人魅力。

文 | 周鑫雨 邱曉芬

編輯 | 蘇建勛

來源 | 36 氪 pro（ID：krkrpro )

封面來源｜視覺中國

早期投資就是 " 投人 "，沒有人比 " 超級創業者 " 羅永浩更能佐證這句話的意義。

36 氪從超過三位獨立信源處獲悉，羅永浩的 AR 創業公司 "Thin Red Line"，近期完成近 4 億元天使輪融資，并計劃于 10 月底繼續開放新一輪融資。據 36 氪了解，目前 Thin Red Line 的估值范圍為 10-15 億元。

在宏觀環境特殊的當下，融資不易已是普遍現象，據 36 氪了解，羅永浩的融資歷程也一波三折，不少頭部機構雖然看好羅永浩本人，但對其 AR 創業的 OS（系統）方向缺少信心，估值也從早期的 20 億元一路下滑。

但，老羅仍是老羅，其個人影響力無可取代。一位投資人告訴 36 氪，單是羅永浩這個人，他們就愿意給出 10 億元估值。

36 氪獨家獲悉，羅永浩的 "Thin Red Line" 已獲得天使輪融資，由美團龍珠領投，經緯創投、藍馳創投等九家機構跟投，美團龍珠創始合伙人朱擁華代表美團方出任董事。

2012 年，沒有任何硬件經驗的羅永浩創立錘子科技，天使輪融資出自陌陌 CEO 唐巖、阿里巴巴創始人吳泳銘等人；十年后，羅永浩的個人魅力更盛，資本朋友圈也更加豪華。

對于上述信息，36 氪向羅永浩本人、"Thin Red Line"、美團、經緯創投、藍馳創投等機構進行確認，截止發稿，暫未收到回復。

投老羅，可以；投 AR 系統，不一定

如果時間倒推至資本野蠻的五年前，羅永浩創業，配合的形容應該是 " 機構瘋搶 "、" 想投都投不進去 "，但據 36 氪了解，Thin Red Line 在融資初期并非一帆風順。

據知情人士介紹，Thin Red Line 最早的估值為 20 億元。羅永浩接觸了多個資方，但由于初期過高的估值而頻頻失利。" 沒有資方愿意領投 "，一位業內人士對 36 氪表示。

多位了解交易過程的相關人士還對 36 氪透露，有資方直接將估值對半砍，還有資方將估值砍到 7 億元，但羅永浩都沒有接受。

" 大家看重的是老羅超級創業者的身份。" 但至于 Thin Red Line 本身，投資人普遍評價保守。一名接觸過 Thin Red Line 的投資人對 36 氪說：" 羅永浩現在做 OS 很值得 respect，但邏輯和早期的錘子太相似了。"

在 Thin Red Line 本輪融資中，王興和美團是重要參與方。公開信息里，王興與羅永浩本人幾無交集，但在多位行業人士看來，王興近來對消費電子興趣濃厚，雖然與美團業務關系不大，但屬于 " 下一代的戰略 "。

代表王興這一投資風格的另一典型案例是：在主導美團龍珠對電子產品公司「怒喵科技」的千萬級天使輪投資后，王興如此評價創始人、魅族前高管李楠：沒聽懂到底要干什么，但是似乎總是在分析最潮的年輕人。

另外兩家機構方，經緯創投是 AR/VR 領域的 " 熟客 "，曾投過包括 AR 智能眼鏡廠商「奇點臨近」、VR 行業應用及游戲開發商「所思科技」在內的多家 XR 公司。

藍馳創投則與作為 " 抖音直播帶貨一哥 " 的羅永浩有些淵源。2022 年 6 月 24 日，藍馳曾投資過鞋服品牌「重新加載」，該品牌為簽下羅永浩的 MCN「交個朋友」的子品牌。

從錘子時期的唐巖、吳泳銘，到如今的美團與王興。羅永浩的融資起點，始終源自他的個人魅力。當然，為了顯示創業決心，據 36 氪了解，早期資金籌備中，羅永浩曾表示，個人股東出多少錢，他個人就會配多少。

"Thin Red Line" 起點高于錘子，難度也大于錘子

從創立錘子到發布第一款手機 Smartisan T1，羅永浩花了兩年在 OS 系統研發上。而 Thin Red Line 第一款硬件產品的發布，可能要讓人等待 5 年之久。

一名知情人士透露，羅永浩在內部表示，未來 5 年內不做硬件，并計劃組建 1000 人的工程師團隊。5 年，也是羅永浩曾在采訪中提到的商業化條件成熟周期。

選擇從生態再到硬件的發展邏輯，除了對錘子科技的路徑依賴，老羅也深知硬件是塊難啃的骨頭。據 36 氪了解，羅永浩在創業前走訪了 AR/VR 行業的一些供應鏈。得出結論：硬件現階段壁壘太高，太難做。

但不少業內人士對 AR OS 系統的創業方向抱有懷疑態度。多名 AR 行業人士告訴 36 氪：AR OS 是一個短期大家無法驗證的事，故事很難講得通，主要是因為 AR 目前出貨量較少，市場不成規模，只做 OS 很難供血，而且還沒有頭部玩家，生態是割裂的。

PC 時代有 Windows，手機時代有 Andriod 和 iOS，但在缺乏標準的 AR/VR 時代，對硬件產品進行系統適配是目前 AR OS 繞不過的難題。

目前，部分頭部廠商已將 AR/VR OS 作為發力點——高通推出驍龍 Spaces 開發平臺，蘋果在籌備 realityOS 系統，而谷歌正在基于 Linux 架構，研發專為的 XR 的操作系統。

但在硬件和交互標準建成前，AR OS 的搭建依然吃力不討好。

由于硬件層面牽涉技術復雜，AR OS 首先需要實現多種技術的底層互通。一個典型的失敗案例是：今年 1 月，Meta 解散了 300 人的 XR（混合現實）定制化操作系統 "XR OS" 研發團隊，這個歷經 4 年多的項目鎩羽而歸。

" 其實做 OS 最難的并不是產研能力，而是后續的系統生態建設，需要的是資源。" 在 " 晚點 LatePost" 的采訪中，羅永浩曾提及做 OS 的難處。他提到，國內在底層技術研發的人才儲備不足，需要把一部分研發轉移到硅谷或北歐。

從 6 月創立之初，Thin Red Line 就開啟了招聘計劃，主要對象為 AR 工程師和產品經理。36 氪了解到，近期 Thin Red Line 招聘了大量產品經理和程序員，其中一部分來自小米和黑鯊。

Thin Red Line 的起點高于錘子，但面臨著更不成熟的市場和技術生態。資方在賭羅永浩和 AR 賽道的生命力，而老羅與硬件的 "5 年之約 "，也在賭資方和市場的耐心。