作者 | 黃楠

編輯 | 陳彩嫻

兩周前，Meta 召開了一年一度的 Connect 大會，會上，扎克伯格用一段一分鐘的視頻，展示了自己如何使用虛擬的身體在元宇宙里靈活運動。還沒待大家激動多久，隨后就被爆出該視頻 " 造假 "，使用的并非是此前 Meta 提出的頭顯全身動捕技術，而是通過第三方動捕技術完成的。

也就是說，Meta 花了大精力和資金在投入的元宇宙，目前都還看不到有 " 開花結果 " 的跡象？這下投資者們可坐不住了。

10 月 24 日，Altimeter Capital 董事長兼首席執行官 Brad Gerstner 公開致信扎克伯格與 Meta 董事會，認為 " 是時候給公司瘦身了 "！

信中，Brad Gerstner 提出了三個 " 瘦身 " 建議，分別是至少裁減 20% 的員工開支，投資支出從年 300 億美元削減至 250 億、專注在 AI 領域投入，以及將元宇宙資金投入控制在 50 億美元以內。

Altimeter Capital 是一家專注科技投資的公司，自今年二季度末以來持有超過 200 萬股 Meta 股票。自去年開始，Meta 業績持續萎靡，對此 Gerstner 認為，股價下跌不僅是市場情緒低迷，也反映了市場對 Meta 公司失去信心。

Gerstner 表示，"Meta 需要保持健康和專注 " ，對于此次公開信 Altimeter Capital 沒有任何要求，只是想進一步參與并繼續分享作為股東的想法。

他在公開信中寫到，Meta 的核心業務是世界上最大和最賺錢的業務之一，僅去年一年營收利潤就超過 450 億美元，同時 Meta 在 AI 和沉浸式 3D 等領域中仍處于領先地位，將有助于推動新產品和未來增長，Meta 也會有豐富的財務資源來投資或回報股東。

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Meta 股東發布公開信：是時候瘦身了

10 月 24 日，Altimeter Capital 董事長兼首席執行官 Brad Gerstner 發布了一封給扎克伯格與 Meta 董事會的公開信，認為 " 是時候給公司瘦身了。"

信中 Brad Gerstner 寫到，Meta 已經進入了過剩的領域，在過去的 18 個月中，Meta 股票下跌了 55%，相較之下，其他大型科技同行的平均跌幅在 19%，公司市盈率從 23 倍降至 12 倍，當前交易價格不到同行平均市盈率的一半。

Brad Gerstner 指出，股價下跌反映了公眾對 Meta 公司失去信心，而不僅僅是市場情緒低迷，當中的核心原因在于去年公司改名為 Meta 、并將戰略方向匆忙轉向元宇宙，同時，由于目前 Meta 員工過多，且業務進展太慢，也導致了投資者無法保持信心。

針對目前這種狀態，Brad Gerstner 認為 "Meta 需要與投資者、員工和技術社區重新建立信心，以吸引、激勵和留住世界上最優秀的人才 "，并對此提出了三個 " 瘦身 " 計劃：

首先，減少至少 20% 的員工支出。過去 4 年中，由于 Meta 公司的迅速擴張，Meta 員工也從原本的 2.5 萬人增加到 8.5 萬人，從目前來看，人員增加并沒有提高運行效率，反而導致公司行動緩慢。對此，Gerstner 提議在明年以前至少削減 20% 的員工相關費用。

第二，將年度投資資金支出費用從 300 億美元減少至 250 億，專注在 AI 領域的投入。

Gerstner 指出，不包括對元宇宙的投資，Meta 在過去 3 年中大幅增加對其他公司的投資支出，從 2018 年、2019 年和 2020 年的 150 億美元，到 2022 年達到了 300 億，遠超蘋果、特斯拉、Twitter、Snap 和優步的投資支出綜合。

而在一些有巨額資本支出的公司里，絕大多數投資是用于對數據中心、英偉達的 GPU 以及其他 AI 資源的投資，以鞏固公司作為世界 AI 領導者之一的地位，但對于這一方面股東猜測，Meta 的維護資本支出每年不到 100 億美元。

因此 Gerstner 認為，當前 Meta 正處于轉型和經濟不確定的時期，應該將資本支出削減至少 50 億美元，直到收入重新加速，同時要加大在 AI 領域的資本支出。

目前，Meta 在 AI 領域的投資支出已為 30 億客戶和廣告商帶來顯著改善，其中就包括了 Whatsapp 、Instagram、Reels 和 Facebook ，Gerstner 表示，他相信未來 AI 的發展有助于推動更多的經濟生產力，并認為 Meta 在利用 AI 改進其現有產品方面仍處于有利地位。

第三，將元宇宙資金投入控制在 50 億美元以內。

目前，雖然 Meta 在元宇宙領域的投資比 AI 少，但 Gerstner 認為，外界對元宇宙的關注度導致了其業務存在很多混亂。不僅如此，此前 Meta 還宣布將每年向元宇宙項目投資 100 億至 150 億美元，項目主要包括 AR、VR、沉浸式 3D 和 Meta 旗下 VR 社交平臺 Horizon World 等，對于這些可能需要 10 年才能產生結果的領域來說，Gerstner 表示 " 即使按照硅谷的標準，在未知的未來中預計投入 1000 億美元是超大規模和可怕的 "。

圖注：Meta Connect 2022 大會上，扎克伯格展示如何在元宇宙里靈活運動

因此，Gerstner 認為，Meta 應該將在元宇宙領域的投資限制在每年不超過 50 億美元，對元宇宙中一些重要的領域進行投資，例如下一代通信等。

通過這三個 " 瘦身 " 計劃，Meta 調整的累積收益將在 2023 年將實現自由現金流（FCF）增加 200 億美元，其中 100 億美元來自人員相關費用減少，50 億美元來自資本支出減少，50 億美元來自減少元宇宙支出，這將使其年度 FCF 翻一番，并使 FCF 在收入中的百分比與谷歌、微軟和蘋果更加一致。

Gerstner 希望 Meta 能夠恢復它的魔力，" 與投資者、員工和技術社區重新建立信心，以吸引、激勵和留住世界上最優秀的人才。"